ウォン安の影響で外国人観光客の韓国内ショッピング需要が増え、主要流通企業の第2四半期業績が改善する見通しだ。百貨店と免税店を中心に外国人売り上げが増えたうえ、2025年の基底効果も重なり、収益性が回復するとみられる。
金融情報会社エフアンドガイドによると、イーマートの第2四半期予想実績は売上高7兆8111億ウォン（約8590億円）、営業利益753億ウォン（約83億円）と集計された。前年同期比でそれぞれ0.6％、248％増えた規模だ。証券業界では、本業である大型スーパーのイーマート事業が堅調で、企業再生手続きを進めているホームプラスが一部店舗の営業を中断したことで、反射利益も小幅にあったと分析している。ただ、SSGドットコム、Gマーケットなど系列会社の収益性は変数に挙げられる。
ロッテ百貨店とロッテマート・スーパーなどを運営するロッテショッピングは、売上高3兆5624億ウォン（約3919億円）、営業利益1090億ウォン（約120億円）を上げると推算される。前年同期比でそれぞれ6.4％、168.1％増えた数値だ。韓国内外の顧客がまんべんなく訪れ、百貨店部門が全体業績をけん引する中、マートとスーパー事業部も収益性回復を支えたと評価される。
新世界は百貨店と免税店の同時回復に支えられ、業績改善が見込まれる。予想売上高は1兆7952億ウォン（約1975億円）、営業利益は1467億ウォン（約161億円）で、前年同期比でそれぞれ6％、94.7％増えた規模だ。
現代百貨店は売上高1兆583億ウォン（約1164億円）、営業利益828億ウォン（約91億円）と推定される。前年同期比でそれぞれ2％、4.8％減少する水準だ。本業の百貨店は成長基調にあり、免税店も不確実性が解消されたとの評価があるが、家具系列会社ジヌスの不振で業績改善幅は限られるとの見通しだ。
コンビニを主力とする流通会社も安定した成長を続けるとみられる。コンビニが上半期に支給された高油価被害支援金の代表的な受益業種に挙げられているためだ。GSリテールは売上高3兆982億ウォン（約3408億円）、営業利益1002億ウォン（約110億円）で、それぞれ4％、18.6％増えると予測される。BGFリテールは売上高2兆4027億ウォン（約2643億円）、営業利益724億ウォン（約80億円）で、それぞれ4.9％、4.4％増える見通しだ。
業界では、今回の第2四半期業績改善の核心として、Kカルチャー人気による外国人観光客の増加を挙げる。ウォン・ドル相場が高い水準を維持し、外国人にとって韓国での買い物負担も低くなった。実際、主要百貨店では2026年に入り、外国人売り上げが3桁の増加率を維持している。免税店も団体観光客の回復に加え、個人観光客の増加に支えられ、収益性改善の流れが続いている。
最近の株価上昇による資産増大効果も、消費心理を刺激した要因と分析される。韓国国内の株式市場が強含みとなり、投資収益を実現した個人投資家が消費に積極的に乗り出しているためだ。
流通業界関係者は「外国人観光客の増加と資産市場の好調によって消費余力が拡大し、百貨店を中心に客単価が高まる流れがある」としながらも、「ただ、内需回復の速度は遅く、高物価と景気鈍化への懸念も依然としてあり、業種別の温度差は続くとみられる」と話した。
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