韓国で自営業者の体感景気が全方位で冷え込んでいる。所得と消費への期待が同時に弱まる一方、物価、金利、負債の負担は大きくなり、景気認識が急速に悪化している。特に物価上昇への不安は、3年5カ月ぶりの高水準に跳ね上がった。
中東発の地政学的不安による高油価とウォン安の衝撃が重なり、費用負担が急拡大した影響とみられる。原材料やエネルギー価格は上昇しているが、景気減速で需要が萎縮し、価格転嫁は容易ではない。自営業者が感じる収益性の圧迫は急速に強まっている。
韓国銀行の経済統計システム（ECOS）によると、自営業者の現在景気判断CSIは4月61で、3月の78から17ポイント急落した。2025年5月の58以来の低水準で、体感景気の悪化ペースが速まっている。
現在の暮らし向きに対する認識も悪化した。現在生活形編CSIは82で、3月の84から2ポイント下落し、2025年4月の77以来の低水準となった。中東での戦争発生前だった2月の91以降、2カ月連続で低下している。
消費者動向指数（CSI）は100を基準に、これを上回れば景気を長期平均より楽観的に、下回れば悲観的に見ていることを意味する。
問題は、先行きへの期待まで急速に冷えている点だ。生活形編見通しCSIは85で、3月の91から6ポイント下落し、今後の景気見通しCSIも74で10ポイント下がった。いずれも1年ぶりの低水準で、短期的な不振にとどまらず、景気回復への期待そのものが弱まっていることを示している。
所得と消費の指標も同時に悪化した。家計収入見通しCSIは88で、前月の93から5ポイント下落し、1年ぶりの低水準を記録した。消費支出見通しCSIは97に落ち、基準線の100を下回った。100を割ったのは2025年4月以来初めてだ。
項目別では、耐久財が88、外食費が84、旅行費が83となり、選択的消費を中心に支出を減らす流れが鮮明だった。教養・娯楽・文化生活費も84で4ポイント下落し、交通・通信費も106に低下した。一方、医療・保健費は112で前月と同水準を保ち、必須支出を除く全般的な消費萎縮が進んでいることを示した。
反対に、負担要因ははっきり拡大している。金利水準見通しCSIは117で、前月の110から7ポイント上昇し、2023年11月の119以来の高水準となった。今後の金利上昇を警戒する心理が強まった形だ。家計向け融資金利も中東発の不確実性による指標金利上昇の影響で、先月は年4.51％となり、前月より上がった。
現在家計負債CSIと家計負債見通しCSIはそれぞれ104で、ともに上昇し、債務圧迫が強まる流れを示した。貯蓄余力も縮小しており、現在家計貯蓄CSIは82で前月から4ポイント下落し、1年ぶりの低水準となった。所得は減り、支出負担は増える中で、家計の財務余力が急速に悪化する構図だ。
特に物価負担が最大の変数として浮上した。1年後の物価水準見通しCSIは153に上昇し、2022年11月以来、約3年5カ月ぶりの高水準を記録した。住宅価格見通しCSIも101に上がり、1カ月ぶりに基準線を回復した。一方、賃金水準見通しCSIは125に下落し、費用上昇を相殺できる所得改善への期待はむしろ弱まった。
こうした流れは、中東発の地政学的不安による高油価とウォン安の打撃が、自営業者に集中的に作用した結果と解釈される。原材料やエネルギー費用は急速に上がる一方、景気減速で需要が縮み、値上げによって負担を転嫁しにくい構造が重なっている。費用は上がるのに売り上げは伸びない「二重の圧迫」が本格化している。
当局関係者は「今月のCSIは、供給網不安とインフレ懸念の影響で否定的な回答が増え、物価、金利、負債負担が大きくなった結果だ」とし、「自営業者を含む経済主体全般の体感景気が悪化したとみられる」と述べた。
今月の消費者心理指数（CCSI）は99.2で、前月の107.0から7.8ポイント下落した。2024年12月以来の最大下落幅で、1年ぶりに基準線を下回った。自営業者にとどまらず、家計全体へ体感景気の萎縮が広がっている。
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