韓国の代表的プラットフォーム企業であるネイバーとカカオの第3四半期の利益はプラスとマイナスに分かれそうだ。ネイバーはコンテンツ事業などが成長を牽引し、営業利益も前年に比べ増加するものとみられるが、カカオは売り上げが前年同期より増えたにもかかわらず、営業利益が前年に比べ減少する見通しになっている。
◇成長（ネイバー）／マイナス（カカオ）
韓国の金融情報会社エフアンドガイドは18日、ネイバーの第3四半期（7～9月）の売り上げは2兆4616億ウォン（1ウォン＝約0.1円）で、対前年同期比19.65％増となる見通しだと明らかにした。営業利益も3682億ウォンで、対前年同期比11.5％増と見られるという。
一方、第3四半期のカカオの売り上げは2兆2319億ウォンで前年より20.08％増加したが、営業利益は1316億ウォンで前年同期より12.49％減少すると予想している。
国内オンライン広告市場の成長はまだ鈍化したままだが、コマースとコンテンツの売り上げ増加がネイバーの実績をけん引した模様だ。ユジン投資証券は今四半期のネイバーサーチプラットフォームの売り上げは対前年比2.1％増にとどまるが、コマース売り上げは対前年比41.5％、コンテンツは81.5％増加したものと予想した。
ユジン投資証券のチョン・イフン研究員は「第3四半期のネイバーの売り上げと営業利益は、コンセンサスに符合する展望だ。サーチプラットフォームは国内広告市場の成長鈍化で不振だが、コマース取引額の成長率が国内コマース市場の成長率を上回り、好調な実績を継続するとみられる」と説明した。
チョン氏によると、ブランドストアの手数料引き上げやフォシーマークの収益性強化が成長をけん引することが期待される。コンテンツは前四半期のウェブトゥーンの有料利用者数、取引額増加効果が第3四半期にも続くと予想されている。
ネイバーが8月に公開した大規模言語モデル「ハイパークローバーX」と、9月にベータ版を発売した検索人工知能（AI）サービス「キュー（Cue:）」の本格的な成果は来年からになりそうだ。
SK証券のナム・ヒョジ研究員は「ネイバーが今年はAIサービスの公開に焦点を置けば、本格的に実績が上がるのは来年からだろう。第4四半期（10～12月）から企業間取引（B2B）顧客向けサービスが始まり、本格的にAI関連実績を確認できる時期は来年上半期になるだろう」と見通した。
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